مهرجان التسوق 618 في الصين ينمو 4% فقط مع أول انكماش في مبيعات التجزئة منذ إعادة الفتح بعد كوفيد

ملخص

اختتم مهرجان التسوق السنوي 618 في الصين، ثاني أكبر حدث للتجارة الإلكترونية بعد عيد العزاب، بإجمالي قيمة بضائع بلغ 934 مليار يوان، بنمو 4% على أساس سنوي، وفق بيانات سينتون. يقارن هذا بنمو 15.2% في 2025 ومعدلات نمو مزدوجة الأرقام عبر تاريخ المهرجان. تزامن هذا التراجع مع انكماش مبيعات التجزئة في مايو بنسبة 0.6%، وهو أول تراجع شهري في الاقتصاد الاستهلاكي الصيني منذ إعادة الفتح بعد كوفيد في 2022. وصفت علي بابا وJD.com مهرجان 618 بأنه أول مهرجان تسوق قائم على الذكاء الاصطناعي، غير أن استطلاعات المستهلكين كشفت أن معظم المتسوقين عطّلوا وكلاء الشراء الذكي. وارتفعت مشاركة التجار في حين انخفضت الإيرادات لكل تاجر مع ضغط حروب الخصومات على المنصات بالهوامش.

التباين

تُشير القراءات المتفائلة (الجلوبال تايمز والتعليق الرسمي) إلى نمو 4% بوصفه دليلاً على صمود الإنفاق الأسري أمام تدهور بيئة التجارة العالمية، مُلاحِظةً أن الصناعات الموجّهة للتصدير تستوعب ضغوطاً أشد مما تستوعبه الاستهلاك المحلي. أما القراءة الأكثر تشككاً، التي تدعمها بيانات مايو وتحليل إنسايد ريتيل آسيا للهوامش، فمفادها أن صيغة المهرجان باتت ذاتية التدمير: يُدرّب الخصم المستهلكين على تأجيل مشترياتهم إلى نافذة العروض دون رفع الأساس السنوي. والأطار القائل بأنه مهرجان الذكاء الاصطناعي هو العام الثالث المتتالي الذي تُعلن فيه المنصات عن تحوّل استهلاكي تقنيٍّ؛ ومعدل نمو إجمالي قيمة البضائع آخذ في الانخفاض كل عام منذئذٍ.

بالأرقام

• 934 مليار يوان: إجمالي قيمة بضائع 618 لعام 2026 (العدد النهائي لسينتون).
• نمو 4%: نمو إجمالي القيمة سنوياً في مهرجان 2026 مقابل 15.2% في 2025.
• انخفاض 0.6%: مبيعات التجزئة في الصين خلال مايو 2026 (أول انكماش شهري منذ 2022).

لماذا يهم

يُمثّل الاستهلاك المحلي في الصين الموازنة المُعلنة لضغوط التصدير الناجمة عن التعريفات الأمريكية في رسائل شي جين بينغ الاقتصادية. نتيجة 618 التي تبتعد إلى هذا الحد عن المعدل المعتاد، إلى جانب أول انكماش في التجزئة منذ إعادة الفتح، تُعقّد السردية القائلة إن الطلب المحلي يستطيع استيعاب صدمات التجارة الخارجية. وفشل التسوق المدعوم بالذكاء الاصطناعي يُمثّل بيانات حول ثقة المستهلك في الوكلاء الذكيين لاتخاذ قرارات الشراء، وهو أمر ذو صلة يتجاوز قطاع التجزئة ليطال أي قطاع خدمي يسعى إلى أتمتة المشتريات.

ما ينبغي مراقبته

• بيانات مبيعات التجزئة لشهر يونيو المقررة في منتصف يوليو: هل يمتد انكماش مايو أم كان ظاهرة آنية؟
• توقعات إجمالي قيمة بضائع مهرجان عيد العزاب في نوفمبر: قد يُقلّص الضغط على هوامش التجار جراء 618 استثمارهم في المهرجان الأكبر.
• ما إذا كان مجلس الدولة سيُعلن حوافز استهلاكية إضافية قبيل اجتماع المكتب السياسي في يوليو.